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美聯儲“縮表”或重磅來襲 多空資金提前布局博弈

時間:2018-04-10 19:16來源: 作者: 點擊:
類似的詞眼近幾日頻頻見諸于海外媒體,美聯儲官員們已經討論過,計劃,根據CME集團的FedWatch工具,美國商品期貨委員會,最近一次公布的數據顯示,與此同時,而根據資金流向監測機構EPFR最近

  美聯儲可能邁出“歷史性的一步”,類似的詞眼近幾日頻頻見諸于海外媒體。在北京時間本周四凌晨結束的政策會議上,美聯儲很有可能正式宣布開始收縮資產負債表。除此以外,決策者將大概率維持目前的基準利率不變。

  重頭戲在于美聯儲官員們對于受颶風影響的經濟及通脹前景的表述,這在很大程度上決定了美聯儲今年余下時間的政策步調。在政策會議舉行前,一些資金基于押注通脹將逐步靠近目標水平的預期而調整布局,黃金空倉“冒頭”,資金也在美股及新興市場股票資產之間進行抉擇。

  “縮表”時代本周或重磅開啟

  外界普遍預期,美聯儲將在此次政策會議上選擇將基準利率維持在1%至1.25%的水平不變,同時宣布啟動縮減4.5萬億美元資產負債表(“縮表”)的進程。

  這一表態并非突如其來,根據7月政策會議紀要,美聯儲官員們已經討論過“縮表”計劃。他們普遍認為,除非美國經濟或者金融市場遭受嚴重負面沖擊,很快開始執行“縮表”計劃是合適的。

  相較而言,決策者在此次會議上如何討論經濟及通脹前景更受市場關注。在經歷了兩場高強度颶風后,美國零售銷售等經濟數據被認為展現出了經濟后果,而8月份美國消費價格指數經季節調整環比上升0.4%,同比上升1.9%,高于市場預期。這對市場預期帶來一定影響。

  根據CME集團的FedWatch工具,截至18日,利率市場預期美聯儲本月按兵不動的概率高達98.6%。而12月加息的概率高達55.8%,這不僅高于上周五的51.6%,也遠高于一周前的41.3%,當時通脹數據尚未公布。

  富國證券高級經濟學家Sam Bullard在給上證報記者的一封郵件中寫道,預計美聯儲官員們將承認颶風可能對近期數據造成拖累,但他們同時也會強調,美國經濟正展現出新的能量,颶風的沖擊只是暫時的。該機構預計,美聯儲將在今年12月會議上再次加息,并且美聯儲很可能會繼續表達在中期內繼續收緊貨幣政策的意圖。

  高盛則預計,即便颶風帶來損失,美聯儲今年再次加息的概率為60%。原因在于近期經濟增長的強勁勢頭提供了緩沖,美聯儲官員應該能夠在一定程度上隔離數據中的颶風因素。

  資金或小規模展開布局調整

  而美聯儲的政策措辭,很可能帶來資金的布局調整,其中的一些資產正在經歷多空雙方的角逐。

  美國商品期貨委員會(CFTC)最近一次公布的數據顯示,截至12日的當周,COMEX黃金投機凈多頭頭寸繼續增加。與此同時,空頭頭寸也出現增加,上漲了5957手至96732手。北京時間18日18時,COMEX近月期金價格報每盎司1318.4美元,跌幅0.51%。

  而根據資金流向監測機構EPFR最近一次提供給上證報記者的數據,本月初,資金持續從美股資產中撤離,新興市場則相對吸引到較多資金。截至6日的當周,美國股票基金的凈資金流量延續自8月初以來的負值區間,新興市場股票基金則在過去36周內第32次吸引到資金凈流入。

  此外,也有海外媒體分析說,如果美聯儲方面承認通脹攀升,或者重點強調在“縮表”時會削減較長期公債的購買量,美股投資者可能從高收益板塊轉進銀行股,因為更高的利率將令銀行業者受益。根據富達投資集團的數據,在上周的美股交易中,銀行分項指數漲幅達到4.5%,遠高于標普500指數約1.6%的漲幅。

  嘉盛集團研究主管James Chen指出,按慣例,美聯儲在政策聲明和新聞發布會上表現出來的基調將奠定利率預期、“縮表”計劃和美元后市走勢。通脹數據高于預期,但問題依舊在于該數據是否足以促使美聯儲轉向強硬。

(責任編輯:admin)
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