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聯通特批好玩在哪? 又為啥大行其道

時間:2019-10-08 02:27來源: 作者: 點擊:
中國建筑,中國鐵建,,中國中冶,中國南車,中國北車,東北證券和太平洋證券,主要股東最高出資比例不超過全部出資的49%,也是在2008年,首次公開發行股票并上市管理辦法,是中國郵政集團

文章來源:微信公眾號“山石觀市” 作者:曹山石

A股特批常有,毋需驚詫,但聯通此次特批有好玩之處。

來說一次為什么不驚訝,以及為什么好玩。

熟悉某些流行歌曲可以暴露年齡,對特批陌不陌生可以暴露股齡。

A股IPO進程中,特批是一度如影相隨的特色。

眾多的“中”字頭股票都是“特批上市”的產物。四大國有銀行,中石油,中石化,中國建筑,中國鐵建,中國中鐵,中國中冶,中國南車,中國北車,中國水電,中國西電,中國化學,中國一重等等,幾乎無“中”不“特”。可以說,A股市場的IPO進程充斥著“特批上市”。

在2007年以前,我國證券市場僅有兩家上市證券公司,而2007年一年,卻有多達6家證券公司(海通證券、長江證券、國金證券、國元證券、東北證券和太平洋證券)通過重組實現了上市。

這其中,太平洋證券遭受最多非議,時至今日,該公司依然要對吃瓜群眾強調:我們不是特批上市,

到了2008年,招商證券成為第一個享受到證監會特批的券商。

當時,招商證券持有博時基金73%的股份,而證監會頒布的《證券投資基金管理公司管理辦法》規定,基金管理公司股東的出資比例,主要股東最高出資比例不超過全部出資的49%。

2008年6月12日,證監會作出證監許可〔2008〕806號批復,要求招商證券必須在6個月內采取切實可行的措施,保證在6個月后使所持博時基金股權的比例符合中國證監會股權政策有關規定。當年9月8日,招商證券首發IPO申請獲證監會發審委審核通過。這次特批,被業內人士概括為“先上車后補票”。

恰逢當年金融危機爆發,這讓證監會允許招商證券推遲轉讓所持的博時基金股份。直到一年后的9月,招商證券才成功將超限的24%股份轉讓給了天津港等4家受讓方,從而掃清了IPO的所有障礙。

也是在2008年,中國建筑首次公開發行申請通過證監會發審委審核,這是A股當年以來規模最大的IPO。擬募集資金超過400億。

中國建筑當年5月30日預披露招股說明書,6月5日即過會審核,可謂閃電速度。

值得注意的是,中國建筑2007年年底才告成立,公司成立不到半年時間,便提交IPO申請,且其過會到批準的時間也是“超常規快速”。按照證監會2006年發布的《首次公開發行股票并上市管理辦法》的規定,“發行人自股份有限公司成立后,持續經營時間應當在3年以上,但經國務院批準的除外。”

對此特批,當時,國資委研究中心資本市場部部長盧永真表示,公司IPO不能以成立時間長短衡量,主要考慮到發展能力和相應的發展戰略。

到2009年7月新股恢復發行以后,特批到達高峰,不少成立不足三年的企業均依照國務院“特批”的辦法,發行上市。

中國中冶2009年09月21日特批上市,上市募資189.7億元。

中國國旅2009年10月15日特批上市,上市募資25.916億元。

中國北車2009年12月29日特批上市,上市募資139億元。

中國化學2010年1月7日特批上市,上市募資66.9519億元。

中國西電2010年1月28日特批上市,上市募資103.253億元。

中國一重2010年02月09日特批上市,上市募資114億元。

那兩年,這些特批上市的募集資金占當時整個IPO的1/4。

到2011年,作為當年市場上首發規模超百億的新股,中國水電無疑賺足了眼球,但其亮點顯然并非僅僅如此。

其招股說明書中的“重大事項提示”顯示,“根據《首次公開發行股票并上市管理辦法》的要求,報經國務院同意,本公司設立未滿三年即可申請在境內公開發行股票并上市。”

除了突破持續經營時間限制法規,也有些特批上市時凈資產甚至不足1元。比如中國建筑發行前,其每股凈資產值只有0.85元。中國中冶亦如是。

而在2012年,一則銀河證券IPO獲特批、即將A+H股上市的消息,在國慶長假期間震驚市場。銀河證券上市之所以引起如此轟動,是因為按照證監會“一參一控”限制規定,公司并不符合上市要求。

根據2008年證監會發布的《關于證券公司控制關系的認定標準及相關指導意見》以及《證券公司監督管理條例》,同一股東或實際控制人只能同時控股一家券商、參股另一家券商。如果“兩個以上的證券公司受同一個單位、個人控制或者相互之間存在控制關系的,則不得經營相同的證券業務,但國務院證券監督管理機構另有規定的除外”。這就是所有證券公司需滿足的“一參一控”。

不巧的是,彼時市場低迷,IPO一度被喊停,銀河證券便于2013年5月22日率先登陸H股。

當年獲特批,最終未放棄A股IPO的,還有中郵速遞。

中郵速遞于2010年6月成立,是中國郵政集團公司旗下EMS業務與中郵物流業務合并而來的公司。作為中國郵政速遞物流業務的上市平臺,其在2011年8月向證監會提交上市申請時,并不滿足首發管理辦法中“股份有限公司持續經營時間3年以上”的要求。

但隨后,中郵速遞在2012年5月順利過會。中郵速遞招股說明書顯示,其計劃發行不超過40億股,募資99.7億。

申報材料時成立尚不滿兩年的中郵速遞本身就是特批上市,但其后預計發行價和募資額并不盡如人意,最終選擇撤回上市申請材料。

2012年,還有一件事,值得記錄。

當年5月16日國際證監會大會上,中國證監會隆重推出了自己的會徽:三公套環,寓意公平、公正、公開。這是證監會首次啟用機構logo。

到2013年,當年6月7日,證監會發言人義正辭嚴公開表示:國泰君安不存在特批上市的情況。

最后,為什么說聯通此次特批有好玩之處。

好玩的不是這個段子:16日晚,證監會:你違規了,回去好好學習文件;聯通:我撤回先。20日晚,聯通:是你沒好好學習文件;證監會:。。。

這是證監會第一次公開披露一次特批的細節。

說到這,忍不住要去翻看首只國企改LOF(501020),今天開盤漲停,是蘊含了市場怎樣的混改預期。

2017年3月31日發改委改革專題會指出相關各個方案要爭取在黨的shijiu大前出臺實施;2017年7月26日《國務院辦公廳關于印發中央企業公司制改制工作實施方案的通知》中提到的,在2017年底前完成公司制改制,加快形成有效制衡的公司法人治理結構和靈活的市場經營機制。

從政策和消息面看,shijiu大臨近,未來兩月是改革關鍵節點。

(責任編輯:admin)
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